今年第二季度以來，DRAM內(nèi)存與NAND閃存價格迅速下跌，第四季度依然沒有止跌，甚至有消息稱，NAND閃存將跌破制造成本。這使得存儲大廠三星、SK海力士、美光、鎧俠等的業(yè)績波動巨大，廠商紛紛祭出減產(chǎn)或放緩?fù)顿Y等緊急舉措應(yīng)對市場變化。不過三星或有意反其道而行。

　　第四季度市場繼續(xù)下行

　　存儲器一向有半導(dǎo)體行業(yè)晴雨表之稱，目前該行業(yè)正處于需求突然下降、價格下跌的狀態(tài)當(dāng)中。數(shù)據(jù)顯示，第三季度市場DRAM內(nèi)存的出貨量就出現(xiàn)環(huán)比下降，終端買方因需求明顯下滑延緩采購。為增加市占，DRAM供應(yīng)商已有“第三、四季合并議價”或“先談量再議價”的情形。第四季度DRAM價格跌幅將擴大至13%~18%。

　　NAND閃存的價格同時出現(xiàn)快速反轉(zhuǎn)下跌，第三季度NAND晶圓跌價達三成以上，第四季度NAND閃存價格跌幅將擴大至15%~20%。NAND主控芯片廠群聯(lián)CEO潘健成表示，NAND閃存市場狀況已幾乎接近底部，將跌破制造成本或低于現(xiàn)金成本。TrendForce集邦咨詢分析師林大翔也指出，由于各消費電子需求目前都未有復(fù)蘇跡象，供應(yīng)端產(chǎn)出也持續(xù)在放大并未縮減，我們認為NAND市場供過于求的走勢仍可能持續(xù)到2023下半年，價格跌勢才有機會逐季收斂。

　　市場需求下降也導(dǎo)致廠商業(yè)績出現(xiàn)下滑。10月7日，三星電子發(fā)布第三季度初步財報。財報顯示，三星電子第三季度營收76萬億韓元(約合538億美元)，營業(yè)利潤為10.8萬億韓元(約合77億美元)，同比下降31.7%。利潤下降最主要的原因是存儲芯片行業(yè)正急劇下滑。10月1，美光科技發(fā)布2022 財年第四財季財報，營業(yè)收入 66.4億美元，同比下降約20%;凈利潤14.92億美元，同比大幅下滑45%。

　　三星或逆周期操作?

　　為了應(yīng)對持續(xù)低迷的存儲芯片市場，美光、鎧俠、SK海力士等存儲芯片大廠紛紛采取減產(chǎn)、縮減明年資本支出。美光科技首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra近期指出，為應(yīng)對需求下滑，公司正在采取相應(yīng)行動，包括放慢生產(chǎn)速度與削減資本支出，2023會計年度的資本支出將減少約80億美元，晶圓廠設(shè)備支出減少50%。鎧俠也發(fā)布聲明表示，將調(diào)整日本四日市和北上NAND閃存晶圓廠的生產(chǎn)，從10月開始晶圓生產(chǎn)量將減少約30%，鎧俠會繼續(xù)根據(jù)需要審查和調(diào)整營運。對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，三星電子、SK海力士和美光尚有DRAM獲利得以平衡，資金吃緊的情況NAND廠將首當(dāng)其沖。

　　不過，值得注意的是，一向有逆周期操作傳統(tǒng)的三星電子，這次或許會反其道而行。有消息稱，三星存儲業(yè)務(wù)全球營銷主管Han Jin-man在近期舉行的三星科技日年度大會中透露，將不會考慮減產(chǎn)存儲芯片。他表示，三星的基本立場是不應(yīng)人為減產(chǎn)，并力圖確保芯片供給不會長期短缺也不過剩。

　　三星電子曾在1980年、1990年和2007年進行過三次存儲芯片市場的逆周期操作。在存儲市場面臨行業(yè)性下行周期的情況下，三星維持甚或增加產(chǎn)量，同時加大研發(fā)力度。在這樣的操作下，三星取得了在技術(shù)、市場方面的領(lǐng)先地位。

　　NAND整并可能發(fā)生

　　雖然三星沒有明確表態(tài)，但是在美光、Sk海力士、鎧俠等公司削減資本支出之下，有望加快實現(xiàn)存儲市場的供需平衡。集邦咨詢報告認為，2023全年DRAM供過于求比率將由原先預(yù)估的11.6%，收斂至低于10%，有助改善快速惡化的庫存壓力。潘健成也認為，觀察近期原廠調(diào)整做法，顯示目前NAND閃存市場狀況已幾乎接近底部，各家NAND原廠都面臨虧損與減產(chǎn)的嚴重壓力。換言之，NAND市場價格很可能已經(jīng)跌破制造成本，甚至低于現(xiàn)金成本，預(yù)期再續(xù)跌的機率與幅度將逐漸縮小。

　　不過，林大翔認為，市場的大幅變化將對產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)業(yè)重要影響。不像DRAM已是三巨頭寡占的產(chǎn)業(yè)格局，NAND領(lǐng)域目前尚有三星、鎧俠/西部數(shù)據(jù)、SK集團、美光。市場下行的時候針對市場份額的爭奪也將會更加劇烈。半導(dǎo)體是高資本投入的行業(yè)，搶市場份額的時候比拼的是各家的現(xiàn)金流是否足夠充裕、成本結(jié)構(gòu)是否足夠低廉。在跌價趨勢加速下，最先面臨產(chǎn)品市價跌破現(xiàn)金成本者營運將面臨困難，倘若選擇退出競爭，整并便可能隨之發(fā)生。

　　來源：中國電子報、電子信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng)　　作者：陳炳欣