摘要：2019年是我國的5G商用元年，5G技術的大力發展也將極大拉動上下游產業的增長。中國信通院《5G經濟社會影響白皮書》預測，2030年上下游行業5G設備整體支出將超過5200億元，5G帶動的直接產出和間接產出將分別達到6.3萬億和10.6萬億元，十年間的年均復合增長率為29%。本文主要介紹了5G網絡技術發展對直接相關產業的經濟帶動及產業的投資建設規劃。

　　2018年12月，中央經濟工作會議重點指出：“我國發展現階段投資需求潛力仍然巨大，要發揮投資關鍵作用，加大制造業技術改造和設備更新，加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設”。2019年起，5G將投入萬億用于網絡基礎設施建設以拉動國內信息消費。

　　5G產業發展前景廣闊

　　國內5G得以快速發展，一方面是國家政策的大力支持，國內成熟技術的推動，另一方面是巨大的市場需求。政策方面，5G已經列入中央經濟工作會議重點工作來推動。技術方面，國內通信廠商在芯片研發、標準制定上均有所突破。在需求端，4G構建的是網絡生活，而5G要構建的是萬物互聯，三大運用場景將催生巨量的應用需求。綜合政策、技術、需求來看，5G產業投資涉及產業鏈上下游的細分領域非常之多，其發展前景將極具想象力。

　　5G拉動相關產業規模增長

　　5G完整的產業鏈包括半導體器件、基站系統、網絡架構、應用場景等部分，其中重點涉及基站天線、射頻模塊、通信網絡設備、光纖光纜、光模塊、網絡運維等產業。

圖1 5G各產業鏈環節投資占比

(數據來源：wind)

　　從產業鏈投資占比可以看出，通信網絡設備產業將是受益最大的，投資占比接近40%，其次是基站射頻、天線與網絡規劃領域，最后是光模塊、光纖光纜等。

　　通信網絡設備是移動通信系統的核心環節，主要包括無線、傳輸、核心網及業務承載支撐等系統設備。在4G系統中通信網絡設備的投資超過了4000億元，而5G在承載業務和支撐的基站數量上較4G都有明顯的增加，預計整體投資將增長30%以上。我國的通信網絡設備龍頭企業主要有華為、中興、大唐電信等，傳輸網絡龍頭烽火通信也是重要的設備商。

　　天線與射頻將是5G建設最先受益的產業。2017年我國4G宏基站數量328萬座，保守估計5G時代宏基站建設將是4G的1.2倍，預計達到393萬個，應用于熱點區域或更高網絡區域的小站數量將是宏站的2倍，預計達到787萬個。以此來看，運營商規模部署建設初期，基站天線與射頻器件生產企業將大大受益于基站數量的增長。另外，5G的天線與射頻器件趨向于一體化集成設計，由主設備商或代工企業提供一體化產品，與主設備商密切合作的射頻器件廠商話語權有望進一步提升。

圖2 我國宏基站建設數量情況(單位：萬座)

(資料來源：工信部)

　　光纖光纜是光通信的通道，光纖光纜產業的需求在5G基站建設初期也會有所提升，但5G建設初期主要基于舊基站的升級改造，需求不會太大。另外，光纖光纜的需求與家庭網絡寬帶建設的情況也有很大的關系，“寬帶中國”戰略的實施也會提升光纖需求，預計光纖光纜產業規模會有小幅增長。

　　光器件是光傳輸系統的核心，光模塊是光器件的基石，光芯片是光模塊的命脈。5G光模塊在需求數量和產品價格上較4G都有提升，其投資規模超600億元，是4G時代的數倍。4G時代采用的前傳光模塊為6G/10G，5G前傳網絡將采用25G/100G的光模塊，回傳采用100G/200G甚至400G光模塊。因此高速光模塊產業在5G建設初期將放量增長，在2022年宏站和小站建設高峰期達到峰值。

　　盡管5G網絡架構比4G要復雜得多，基站總數增多，業務復雜度也隨之提高，但集中化、智能化趨勢明顯。因此5G時代的網絡規劃和運維成本可能不會有大幅提升，預計與4G時代基本持平。4G時期投資規模約為1200億元，以增長5%測算，5G投資規模約為1260億元。

　　5G產業投資規劃

　　根據2020年5G規模建設完成的節奏來推測，2019上半年天線、射頻和光模塊產業有望率先受益，隨后2020年最大受益的是通信設備商，最后2021年規模建網后，5G垂直行業應用逐步落地，大數據、物聯網、工業互聯等行業將實現規模增長。

表3 5G相關產業投資順序

(數據來源：五度易鏈行業研究中心)

　　結語

　　5G直接帶動的產業主要是其產業鏈上下游的企業。而依據中國信通院的白皮書預測，5G間接產出將達到10.6萬億元，這其中5G與汽車、工業制造、大健康、消費和零售等產業結合也更加密切，在未來基于5G應用的連接將無處不在。